Для резидента України із заощадженнями три найпоширеніші варіанти — банківський депозит, облігації внутрішньої державної позики (ОВДП) та іноземні акції чи ETF через міжнародного брокера. Їхня дохідність різна, але так само різне й оподаткування — і ця різниця достатньо велика, щоб змінити переможця після сплати податків. У статті порівнюємо, як оподатковується кожен варіант за Податковим кодексом України станом на 2026 рік, пояснюємо правила, що найчастіше дивують інвесторів (особливо курсові різниці), і розбираємо приклад розрахунку.
Стаття має інформаційний характер і не є податковою чи інвестиційною порадою. Податкові норми наведено за чинним Податковим кодексом; дохідність у прикладі умовна, а не прогноз.
Коротка відповідь
| Інструмент | ПДФО | Військовий збір | Хто сплачує | Чи потрібна декларація? |
|---|---|---|---|---|
| Відсотки за депозитом | 18% | 5% | Утримує банк | Ні |
| Відсотки (купони) ОВДП | Не оподатковуються | Не оподатковуються | — | Ні |
| Прибуток від продажу чи погашення ОВДП, включно з курсовою різницею | Не оподатковується | Не оподатковується | — | Ні |
| Дивіденди з іноземних акцій | 9% | 5% | Ви | Так |
| Прибуток від іноземних акцій і ETF (інвестиційний прибуток) | 18% | 5% | Ви | Так |
| Відсотки з іноземних облігацій | 18% | 5% | Ви | Так |
Усі правила нижче — з Податкового кодексу України.
ОВДП: варіант без податків
Дві норми роблять ОВДП незвично привабливими для фізичних осіб:
- Відсотки не оподатковуються. Відсотки, нараховані на державні цінні папери, емітовані Міністерством фінансів, і на боргові зобов'язання НБУ, не включаються до оподатковуваного доходу (пп. 165.1.2).
- Прибуток теж не оподатковується. Інвестиційний прибуток від операцій із такими державними цінними паперами «з урахуванням курсових різниць» також не включається до оподатковуваного доходу (пп. 165.1.52). Це охоплює продаж облігацій до погашення з прибутком і, що важливо, зростання гривневої вартості валютних облігацій через зміну курсу.
Оскільки ці доходи не входять до оподатковуваного доходу, вони звільнені й від військового збору 5%, який за законом не стягується з доходів, що не включаються до бази ПДФО (пп. 1.7 п. 16-1 підрозділу 10 розділу XX).
ОВДП випускаються в гривні, а також у доларах США і євро. За валютними облігаціями купон і номінал виплачуються у валюті, тож інвестор не несе ризику девальвації гривні — і завдяки пп. 165.1.52 не сплачує податку з гривневого курсового прибутку.
Банківські депозити: просто, але з податком у джерела
Відсотки за депозитами і поточними рахунками оподатковуються за ставкою 18%, і банк як податковий агент остаточно утримує податок під час нарахування відсотків (пп. 170.4.1). Утримується також військовий збір 5%. Ви отримуєте відсотки «чистими» й нічого не подаєте, що зручно, — але сукупні 23% податку застосовуються до номінальних відсотків, а не до реальної дохідності з урахуванням інфляції.
Іноземні акції та ETF: найбільше податків і паперової роботи
Якщо ви тримаєте іноземні цінні папери через брокера на кшталт Interactive Brokers чи Freedom Finance, розраховувати й декларувати податок доведеться самостійно:
- Дивіденди від компаній-нерезидентів оподатковуються ПДФО за ставкою 9% — половиною базової ставки (пп. 167.5.4) — плюс військовий збір 5%.
- Інвестиційний прибуток від продажу акцій, ETF чи облігацій оподатковується за ставкою 18% плюс 5%. Результат рахується за кожним активом як дохід від продажу мінус документально підтверджені витрати на придбання, потім згортається за рік; від'ємний річний результат переноситься на наступні роки (пп. 170.2.2 і 170.2.6).
- Курсові різниці оподатковуються. Доходи й витрати перераховуються за курсом НБУ на дату кожної операції (п. 164.4), тож якщо гривня послабшала між купівлею і продажем, частина оподатковуваного «прибутку» — це чистий курсовий ефект. Протилежність ОВДП.
- Правило 30 днів: збиток від продажу не враховується, якщо ви купили ідентичні цінні папери протягом 30 днів до чи після продажу (пп. 170.2.4).
Крім українського податку, дивіденди з джерел у США обкладаються утриманням у США: 15% із чинною W-8BEN, 30% — без неї. Зарахування податку США в рахунок українського вимагає офіційної довідки іноземного податкового органу (п. 13.5), яку більшість інвесторів не отримують. Форму і конвенцію пояснюємо у статті W-8BEN для українських інвесторів.
Декларування і строки
Для іноземних інвестиційних доходів ви подаєте річну декларацію про майновий стан і доходи з додатком щодо інвестиційного прибутку до 1 травня наступного року (пп. 49.18.4) і сплачуєте податок до 1 серпня (п. 179.7). Подати декларацію можна онлайн в Електронному кабінеті платника податків. Доходи від ОВДП і відсотки за депозитами декларувати для сплати податку не потрібно, бо вони звільнені або вже оподатковані у джерела. Покроковий розрахунок за звітами брокерів — у статті Як сформувати розрахунок податків для IB і Freedom.
Приклад розрахунку
Припустімо, інвестор має еквівалент 1 000 000 грн на один рік. Дохідність умовна.
| Сценарій | Дохід до податків | Податок | Чистий дохід |
|---|---|---|---|
| Депозит під 14% | 140 000 грн | 23% = 32 200 грн | 107 800 грн |
| Гривневі ОВДП під 16% | 160 000 грн | 0 | 160 000 грн |
| Іноземний ETF: +8% у доларах, гривня слабшає на 5% до долара | ≈ 134 000 грн | 23% від прибутку ≈ 30 820 грн | ≈ 103 180 грн |
У випадку з ETF гривнева вартість зростає з 1 000 000 до приблизно 1 134 000 грн (1,08 × 1,05), і податок нараховується на весь прибуток 134 000 грн, включно з курсовою складовою. Такий самий курсовий прибуток 5% за доларовими ОВДП не оподатковувався б.
Податки — лише один чинник. ОВДП концентрують ризик в одному державному емітенті й одній країні; іноземні ETF дають глобальну диверсифікацію і доступ до зростання, якого не запропонують внутрішні інструменти. Багато інвесторів поєднують їх: ОВДП — для короткострокового гривневого чи доларового резерву, іноземні ETF — для довгострокового зростання.
Практичні поради
- Зберігайте дані про кожну купівлю, включно з комісіями і датами: документально підтверджені витрати зменшують оподатковуваний прибуток.
- Використовуйте збитки свідомо, з урахуванням правила 30 днів, щоб зменшити прибуток у межах року.
- Перевірте роль брокера як податкового агента. Українські брокери можуть бути податковими агентами для частини операцій; іноземні — ні, тож усе на вас.
- Автоматизуйте розрахунок. Перерахунок сотень угод за історичними курсами НБУ вручну легко помилковий. Наш безкоштовний сервіс Taxered формує розрахунок зі звітів Interactive Brokers і Freedom Finance.
Як купувати ОВДП на практиці
ОВДП продаються на аукціонах Мінфіну первинним дилерам — банкам, — а далі фізичним особам через банки й ліцензованих брокерів. Перед купівлею перевірте:
- Валюта і строк. Є гривневі, доларові та євровалютні випуски зі строками від кількох місяців до кількох років. Узгодьте строк погашення з тим, коли вам знадобляться гроші.
- Графік купонів. Більшість облігацій виплачують купони періодично; деякі — дисконтні й платять лише при погашенні.
- Комісії та спред. Ціна банку чи брокера містить маржу; порівнюйте ефективну дохідність до погашення, а не заявлений купон.
- Ліквідність. Продати до погашення можна, але це залежить від того, чи викупить посередник за справедливою ціною.
- Захист. ОВДП — зобов'язання держави, а не банківський депозит, тож Фонд гарантування вкладів їх не покриває; самі облігації обліковуються на вашому рахунку в цінних паперах окремо від активів банку.
Типові помилки інвесторів
- Рахувати іноземний прибуток у доларах. База оподаткування — у гривні за курсом НБУ на дату кожної операції, тож курсові коливання змінюють оподатковуваний прибуток.
- Застосовувати 18% до іноземних дивідендів. Правильна ставка ПДФО для дивідендів від нерезидентів — 9% плюс 5% військового збору.
- Вважати, що іноземний брокер утримує український податок. Не утримує. Якщо ви не задекларуєте — ніхто не зробить цього за вас.
- Губити дані про купівлі. Без документально підтверджених витрат на придбання і комісій зменшити оподатковуваний прибуток не вийде.
- Ігнорувати правило 30 днів, продаючи зі збитком і купуючи той самий папір назад.
- Декларувати дохід від ОВДП як оподатковуваний. Він звільнений; включення його в розрахунок інвестиційного прибутку завищує податок.
FAQ
Чи треба взагалі декларувати ОВДП? Доходи від ОВДП звільнені від ПДФО і військового збору, тож податку до декларування немає. Окремі правила можуть діяти, якщо ви з інших причин подаєте декларації про майно, як-от посадовці.
Чи оподатковується курсовий прибуток за доларовими ОВДП? Ні. Пп. 165.1.52 звільняє інвестиційний прибуток від операцій з державними цінними паперами з урахуванням курсових різниць.
Чому іноземні дивіденди оподатковуються за 9%, а не 18%? Пп. 167.5.4 застосовує до дивідендів, нарахованих нерезидентами, половину базової ставки 18%.
Чи можна зарахувати збитки за іноземними акціями проти відсотків за депозитом? Ні. Інвестиційний прибуток і збитки рахуються окремо від інших доходів; збитки зменшують лише інвестиційний прибуток — цього року або в майбутніх роках.
Чи сплачую я податок, коли конвертую долари назад у гривні? Сам обмін валюти не є оподатковуваною подією для фізичних осіб; податок виникає з інвестиційних доходів і прибутку, як описано вище.
Джерела
- Верховна Рада України. Податковий кодекс України: п. 13.5, 164.4, 179.7; пп. 49.18.4, 165.1.2, 165.1.52, 167.5.4, 170.2.2, 170.2.4, 170.2.6, 170.4.1; п. 16-1 підрозділу 10 розділу XX.
- ДПС України. Електронний кабінет платника податків.
- Національний банк України. Офіційний курс гривні.
- Конвенція між Україною та США про уникнення подвійного оподаткування.